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电力设备新能源行业周报:“十三五”规划指明未来方向,新能源汽车重视度再获提高

发布时间:2016-03-19    研究机构:兴业证券

行业投资建议:

新能源汽车:新能源汽车在“十三五”规划中位居新兴产业第二位,政策重视程度进一步提高,未来政策将主要聚焦于动力电池性能提升、充电网络建立以及完善政策扶持体系,2016年行业仍将保持高增长,细分领域如物流车、乘用车的快速崛起将带动相关产业链爆发。动力电池进入质量时代,行业龙头将迎来集中度提升与下游需求爆发,建议增持国轩高科。环卫、物流等专用车电动替代迎来加速期,将大幅提升商用车动力总成需求,提前卡位的龙头厂商竞争优势更大,建议增持方正电机。

电力设备:“十三五”规划首次在正文中提及优化电力需求侧管理,用电服务从概念转向商业模式实质探索的阶段,坚定看好售电服务市场,直面万亿垄断利润再分配及千亿节能服务市场。建议增持用电信息采集龙头新联电子,目前已接入1600户,预计公司2016-18年将接入1、1.5、2万户。建议增持智光电气,战略转型用电服务,深度布局线下网络,后续将延伸至分布式能源、微网及配网建设领域,构造“发-配-售-用”闭环服务平台。

新能源:“十三五”规划明确提出加快分布式发展,分布式占比持续提高将加速高效产品的大规模应用,进而带动成本下降催生成长性机会,推荐单晶龙头隆基股份及双玻组件技术领导者亚玛顿(002623);核电后处理为“十三五”规划中最大的亮点,政策加码打开千亿市场,首先应用的材料为中子吸收材料,建议增持后处理产业龙头应流股份。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

林洋能源:电站运营放量确保高增长,转型售电平台型公司并成功进行跨区域拓展,售电潜在龙头有望持续超出市场预期。预计15-17年摊薄前EPS1.32、1.81、2.35元,对应PE24.63、17.99、13.86倍,维持增持评级。

新联电子:软硬件一体化搭建用电服务云平台,掌握数据流量入口,特色模式打造用电服务潜在龙头。预计16-18年EPS为0.61、0.93、1.37元,对应PE为54.79、35.93、24.39倍,维持增持评级。

方正电机:成功转型新能源汽车动力总成系统供应商,受益电动车行业爆发及叠加外延预期,提前卡位获竞争优势。预计16-18年EPS为0.82、1.16、1.59元,对应PE为31.87、22.53、16.43倍,维持增持评级。

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