移动版

电力设备新能源行业周报:核电春季行情起,按图索骥寻龙头

发布时间:2016-03-26    研究机构:兴业证券

行业投资建议

新能源汽车:新能源汽车在“十三五”规划中位居新兴产业第二位,政策重视程度进一步提高,未来政策将主要聚焦于动力电池性能提升、充电网络以及完善政策扶持体系,细分领域如物流车、乘用车的快速崛起将带动相关产业链爆发。动力电池进入质量时代,行业龙头将迎来集中度提升与下游需求爆发,建议增持国轩高科。专用车电动替代加速将大幅提升商用车动力总成需求,提前卡位的龙头厂商竞争优势更大,建议增持方正电机。

电力设备:坚定看好售电服务市场,直面万亿垄断利润再分配及千亿节能服务市场。建议增持用电信息采集龙头新联电子,流量变现途径丰富,目前已接入1600户,预计公司2016-2018年将接入1、1.5、2万户2019年完成达产。建议增持智光电气,战略转型用电服务,深度布局线下网络,后续将延伸至分布式能源、微网及配电网建设领域,构造“发-配-售-用”一体化闭环服务平台,业绩有望高速增长。

新能源:配额制落地倒逼中东部地区分布式发展加速,对产品ASP的高要求将进一步强化单晶产品替代趋势。双玻组件与1500V系统配合使用初始投资成本优势明显,建议增持隆基股份与亚玛顿(002623);暨《核电管理条例》公布后,近期中美核安全峰会召开在即、核电出口有望迎来突破性进展,板块催化剂不断开启春季行情,建议把握转型军工与后市场处理两主线,建议增持后市场处理龙头应流股份,关注核电业务高占比的台海核电。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

林洋能源:电站运营放量确保业绩高增长,转型售电平台型公司并成功进行跨区域拓展,售电潜在龙头有望持续超预期。预计15-17年摊薄前EPS1.32、1.81、2.35元,对应PE25.19、18.39、14.17倍,维持增持评级。

新联电子:软硬件一体化搭建用电服务云平台,掌握数据流量入口,特色模式打造用电服务潜在龙头。预计16-18年EPS为0.22、0.33、0.49元,对应PE为65.41、42.90、29.12倍,维持增持评级。

方正电机:成功转型新能源汽车动力总成系统供应商,卡位优势明显,受益电动车行业爆发及叠加外延预期。预计16-18年EPS为0.80、1.16、1.68元,对应PE为32.94、22.72、15.68倍,维持增持评级。

申请时请注明股票名称