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电力设备新能源周报:电改落地进程超预期,分布式加速迹象隐现

发布时间:2016-04-23    研究机构:兴业证券

行业投资建议:

新能源汽车:3月产量增速下滑符合我们前期判断,我们认为,随着骗补核查近尾声,后续地补将陆续明确,年中行业将开始加速放量,维持全年60万辆的判断,5-6月将是板块布局良机。细分领域如物流车、乘用车快速崛起将带动相关产业链爆发。骗补调查去伪存真,利好切入龙头整车厂商供应链的优质零部件企业,建议增持国轩高科。环卫、物流等专用车电动替代迎来加速期,将大幅提升商用车动力总成需求,建议增持方正电机。

电力设备:坚定看好售电服务市场,直面万亿垄断利润再分配及千亿节能服务市场。建议增持用电信息采集龙头新联电子,流量变现途径丰富,目前已接入1600户,预计公司2016-2018年将接入1、1.5、2万户,2019年完成达产。建议增持智光电气,战略转型用电服务,深度布局线下网络,后续将延伸至分布式能源、微网及配电网建设领域,构造“发-配-售-用”一体化闭环服务平台,业绩有望高速增长。

新能源:1季度分布式光伏装机加速迹象隐现,其对产品ASP的高要求将进一步强化单晶产品替代趋势。双玻组件与1500V系统配合使用初始投资成本优势明显,建议增持隆基股份与亚玛顿(002623);暨《核电管理条例》公布、中美核安全峰会成功召开后,核电出口有望迎来突破性进展,板块催化剂不断开启春季行情,建议把握转型军工与后市场处理两主线,建议增持后市场处理龙头应流股份,关注核电业务高占比的台海核电。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。三句话推荐个股:

炬华科技:海外市场发力带动传统业务稳定增长,打造水电气热综合能源服务平台,彻底打开成长空间。预计16-18年EPS为0.77、0.90、1.04元,对应PE为27.86、23.83、20.63倍,维持增持评级。

亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计16-18年EPS为0.70、1.15、1.79元,对应PE为37.34、22.73、14.60倍,维持增持评级。

方正电机:成功转型新能源汽车动力总成系统供应商,卡位优势明显,受益电动车行业爆发及叠加外延预期。预计16-18年EPS为0.80、1.16、1.68元,对应PE为31.10、21.45、14.81倍,维持增持评级。

申请时请注明股票名称