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电力设备新能源行业周报:国网人事变动落地,配用侧放开或将加速

发布时间:2016-05-07    研究机构:兴业证券

行业投资建议:

新能源汽车:今年发布的3批新能源汽车推广目录全部重审,电池厂商未入车用蓄电池规范条件目录的不予通过,将有效提升市场集中度,利好已入目录的行业龙头,积极关注暂未进目录优质企业短期调整机会。我们预计政策调整、查骗补、标准制定等问题将于二季度中旬逐步落实,二季度末扫清政策障碍后产销量将出现明确向上拐点,把握5-6月份的板块布局良机,推荐:亿纬锂能、宏发股份、澳洋顺昌、国轩高科、方正电机等。

电力设备:坚定看好售电服务市场,直面万亿垄断利润再分配及千亿节能服务市场,建议增持炬华科技,公司作为全用户覆盖的标的中进度最快的,在公共能源计量、结算及服务等领域的布局已逐渐成型,预计今年实现接入3000-5000户;建议增持智光电气,战略转型用电服务,深度布局线下网络,后续将延伸至分布式能源、微网及配电网建设领域,构造“发-配-售-用”一体化闭环服务平台,业绩有望高速增长。

新能源:一季度分布式光伏装机加速迹象隐现,其对产品ASP的高要求将进一步强化单晶产品替代趋势。双玻组件与1500V系统配合使用初始投资成本优势明显,建议增持隆基股份与亚玛顿(002623);暨《核电管理条例》公布、中美核安全峰会成功召开后,核电出口有望迎来突破性进展,板块催化剂不断开启春季行情,建议把握转型军工与后市场处理两主线,建议增持后市场处理龙头应流股份,关注核电业务高占比的台海核电。 工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

炬华科技:海外市场发力带动传统业务稳定增长,打造水电气热综合能源服务平台,彻底打开成长空间。预计16-18年EPS为0.77、0.90、1.04元,对应PE分别为26.77、22.90、19.82倍,增持!

亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18年摊薄后EPS为0.63、1.09、1.68元,对应PE为46.68、26.86、17.43倍,增持!

方正电机:成功转型新能源汽车动力总成系统供应商,卡位优势明显,受益电动车行业爆发及叠加外延预期。预计16-18年EPS为0.76、1.14、1.52元,对应PE为33.43、22.29、16.73倍,增持!

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