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电力设备新能源行业周报:布局主流供应链龙头,静待秋收时节硕果累

发布时间:2016-07-22    研究机构:兴业证券

行业投资建议:

新能源汽车:电动物流车即使在1:0.4的地补比例下仍具备明显经济性,拥有商用车资质的物流车企产量占比达55-60%,提高门槛后预计全年仍将达到10万辆左右,四季度将迎爆发式增长。目前板块投资主线将切换至主流供应体系,下半年需求峰值带动产业链供需紧平衡,韩日电芯年内大概率无法进目录,三元电芯大概率出现短缺,或将局部涨价。重点推荐主流供应链标的:国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、方正电机。

电改:政策持续加码推动电改提速,板块催化不断,继续坚定看好新兴市场主体售电公司的崛起以及用电服务市场广阔的发展前景,首推穗恒运A,坐拥园区数以千计优质工业用户资源,发售一体化模式形成产业链协同优势,资源优势无可比拟,并延伸至增值服务市场,最大限度分享改革红利。建议增持智光电气,战略转型用电服务,借用户资源切入售电市场,深度布局线下网络,构造“发-配-售-用”一体化闭环服务平台,通过线上大数据分析提供售电及增值服务变现。

新能源:海上核电平台为军民两用技术,发改委年初立项,三龙头齐发力带动市场爆发,我们预计到2020年需求量约100座,对应市场空间超2000亿元,首推核动力系统及后处理双料龙头台海核电、推荐应流股份;光伏规划目标落地符合预期,竞争机制范围持续扩大将进一步强化高效产品替代趋势。建议增持隆基股份与亚玛顿(002623)。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

智光电气:战略转型用电服务,深度布局线下网络,构造“配-售-用”一体化闭环服务平台,预计16-18年EPS为0.53、0.73、0.93元,对应PE分别为41.43、30.08、23.61倍,增持!

亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18年EPS为0.67、1.19、1.97元,对应PE为63.40、35.70、21.56倍,增持!

方正电机:成功转型新能源汽车动力总成系统供应商,卡位优势明显,受益电动车行业爆发及叠加外延预期。预计16-18年EPS为0.76、1.14、1.52元,对应PE为40.79、27.19、20.39倍,增持!

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