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建材行业跟踪报告:继续推荐消费类建材及玻纤新材料龙头,伟星新材、东方雨虹、长海股份、兔宝宝、再升科技

发布时间:2016-09-29    研究机构:海通证券

上周板块回顾

上周建材指数涨幅约2.9%,相对A股指数收益约为1.6%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为2.4%、1.7%,三级行业管材指数涨幅约3.5%。

板块涨幅前5名:友邦吊顶(+14.7%)、四川金顶(+13.6%)、顾地科技(+12.8%)、亚玛顿(002623)(+12.5%)、九鼎新材(+10.7%);涨幅后5名:开尔新材(-10.4%)、三棵树(-5.3%)、中航三鑫(-3.0%)、道氏科技(-2.7%)、北京利尔(-2.7%)。

水泥行业

上周动态:中秋节前后,国内水泥市场价格继续保持上行趋势,环比上涨0.36%。

价格上涨区域主要是江西、福建、广西和陕西等地,上调幅度10-20元/吨。中秋节过后,随着建筑工程恢复施工,大多数地区下游需求均有提升,企业发货环比8月份增加5%-20%;价格方面,因早前各区域价格均有不同程度上调,相对有一定利润空间,进入9月下旬,尽管下游需求仍保持弱复苏态势,但企业更多是稳定前期价格为主,预计后期除华东和中南部分省份价格仍有上涨外,其他如华北、华中和西北地区多数将会趋稳为主。

玻璃行业

上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1554元/吨,环比下降3元/吨。全国浮法玻璃库存3069万重量箱(153万吨),环比上升约1.15%。中秋节以来玻璃现货市场整体走势不佳,呈现旺季不旺的态势。由于前期华南市场价格上涨幅度过大,造成现货供需矛盾突出,生产企业只能价格回调,受之影响,华东和华中等地区出现连锁反应。华东地区杭州G20之后市场需求并没有如期启动,增加更多的订单。而近期实施的公路运输新政,对玻璃生产企业外运玻璃有比较大的影响,尤其是沙河等产能巨大的供应地区近两天生产企业出库有比较大的减少。

玻纤行业

上周动态:近期玻璃纤维纱市场行情基本稳定,无碱粗纱成交仍显疲软,中碱织布纱因局部停产及玻璃球上涨因素支撑,价格有所上升。

投资逻辑

治理超限载加之淡季涨幅过大,水泥、玻璃等周期品旺季表现平淡。受近期实施的公路运输新政(全国统一治理超载超限)影响,部分区域玻璃及水泥生产企业发货量有所减少,加之淡季价格涨幅过大,目前市场整体处于消化前期涨幅过程中,短期基本面表现较为平淡。部分水泥、玻璃股经过调整后股价已具安全边际,建议从绝对收益角度关注华新水泥、旗滨集团等。

持续看好消费类建材龙头及新材料龙头。近期部分一二线城市地产交易大幅放量,有望带来相应装饰建材需求,消费类建材龙头三季度业绩有望继续超预期,持续推荐:家装PPR管龙头伟星新材、防水材料东方雨虹、板材龙头兔宝宝;此外,我们继续看好长期渗透率有望提升的玻纤制品龙头公司:玻璃纤维行业龙头长海股份,微玻璃纤维行业龙头再升科技。

风险提示:投资超预期下滑,房地产持续低迷。

申请时请注明股票名称