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电力设备与新能源行业11月第1周周报:静待电动车政策,关注风电板块

发布时间:2016-11-07    研究机构:中泰证券

投资要点

本周电力设备和新能源板块上涨0.02%:风电板块上涨2.13%,发电设备上涨1.63%,锂电池指数上涨1.04%,二次设备上涨0.68%,一次设备上涨0.30%,新能源汽车指数上涨0.10%,工控自动化上涨0.02%,光伏板块下跌0.23%,核电板块下跌0.92%。涨幅居前五个股票为亚玛顿(002623)、华友钴业、富临运业、金雷风电、中际装备;跌幅居前五个股票为电科院、国电南瑞、诺德股份、纳川股份、信质电机。

行业层面:电改电网:国家电网成立独立售电公司;吉林省开展售电侧改革试点获批;京津唐地区电力直接交易结果出炉,共成交电量61亿kWh;联合国气候变化《巴黎协定》正式生效;国家发改委下发关于征求《电力需求侧管理办法(修订征求意见稿)》意见的函;国网进行第三次电能表及用电信息采集设备招标。新能源汽车:工信部第290批新车公布,159款新能源车入围;全球新能源乘用车9月销量近7.7万辆,同比增长54%,前9个月累计销量达51.5万辆。新能源发电:国家能源局下达2016年煤电行业淘汰落后产能目标任务的通知;青海省2016年第一批普通光伏电站规模指标内项目中标结果公告,最低中标电价0.770元/kWh;国务院印发《“十三五”控制温室气体排放工作方案》。

公司层面:国轩高科:拟筹划非公开发行股票事项,自11月1日开始停牌。智光电气:控股子公司广东智光用电投资与广西荣凯及两名自然人拟以自有资金共同出资5000万元设立广西智光荣凯电力有限公司,智光用电投资控股51%。亿纬锂能:第二期员工持股计划已完成股票购买;与长安客车、金杯电工控股子公司签订了《2016年纯电动汽车电池包供应保障三方合作协议》。坚瑞沃能:孙公司民富沃能与锦州市公共交通总公司就120台10.5米纯电动公交车签订了《销售合同》,合同金额1.03亿元。富临运业:公司持有的四川交投佳运新能源有限责任公司10%的股权、控股子公司成都富临长运集团有限公司将其持有的交投佳运7%的股权转让予景宁三川能源有限公司,合计转让总价款为769万元。林洋能源:控股股东华虹电子已累计增持数量为599万股,累计增持金额5443.69万元,占增持计划下限的108.87%。

投资建议:从中期角度而言,电改与新能源汽车板块是电力设备新能源行业的投资主线。电改正式进入配电网放开的新阶段,本周吉林省售电侧改革试点获批,京津唐地区直接交易结果出炉,电改目前已推进至23个省市自治区,后续增量配网项目落地值得期待;我们看好1)高弹性的配网设备供应商、配网投资运营商、拥有园区优质粘性客户、有望成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的;2)拥有网内资源并开展配售电及用电服务的相关标的。新能源汽车骗补核查结果此前已经公布,后续国补调整、车型目录等一系列政策有望陆续落地,且板块前期调整幅度较大,市场有望迎来一轮预期修复行情,三元、车桩运营、物流车、Tesla 供应链仍是重点配置方向。发电侧中期承压,建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革标的;光热上网电价出台、示范项目批复,产业有望迎来从0到1的跨越,看好核心设备供应商与EPC 龙头企业;储能进入商业化应用的新阶段,看好掌握客户资源+技术的龙头企业;风电行业三季度招标容量同比大幅增长,行业景气回暖,看好市占率提升+外延发展的龙头企业。

本周组合:涪陵电力(专业配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商)、天顺风能(全球风塔龙头企业、业绩高增长确定性强、受益于人民币贬值)、东方能源(集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电)、亿纬锂能(三元动力锂电池龙头、推出二期员工持股计划、前期股价调整幅度较大)、华友钴业(钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、明年业绩反转)。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称